― 日本経済の構造 ―
Ⅰ．ここまで何を見てきたのか
第一話では、日銀の金融政策が変わり始めたことを見た。
第二話では、金利差が縮む中で、お金の回り方が少しずつ鈍くなる話をした。
第三話では、その変化が国債市場に集まりやすいことを見た。
第四話では、日本経済のバランスは「成長」と「金利」の関係で決まることを確認した。
そこで最後に残った問いがある。
日本は、何によって成長するのか。
この問いに答えないと、国債市場の安定も、金利と成長のバランスも、十分には説明できない。
「詰まり」を金融や市場だけの問題として見ていると、話は途中で止まる。
最後に見なければならないのは、日本経済の構造である。
Ⅱ．成長を決めるもの
経済が成長する理由は、突き詰めると多くない。
- 人口
- 投資
- 生産性
この三つである。
人口が増えれば、働く人も消費する人も増える。
投資が増えれば、工場や設備が増えて、作れる量が増える。
生産性が上がれば、同じ人数、同じ設備でも、より大きな価値を生み出せる。
しかし今の日本では、前の二つに大きな期待をかけにくい。
人口は減っている。
投資も、経済全体を一気に押し上げるほど強くはない。
だから残る中心は、生産性である。
ここで言う生産性とは、「頑張って働くこと」ではない。
同じ時間、同じ人数、同じお金で、どれだけ大きな価値を生み出せるかという、経済の体力のことである。
第四話で見たように、日本経済のバランスを保つには、名目成長が必要になる。
その成長を、物価上昇だけに頼るのか。
それとも経済の実力で支えるのか。
ここで問われるのが、生産性である。
Ⅲ．生産性は、技術だけの話ではない
生産性と言うと、すぐにAIやロボット、仕事のデジタル化の話になりやすい。
もちろん技術は大事である。
ただ、日本の生産性問題をそれだけで説明するのは足りない。
本当の問題は、もっと広い。
- どの産業に人やお金が集まっているのか
- 会社の大きさはどうなっているのか
- 人は伸びる分野へ移れているのか
- 古い仕組みが新しい投資を邪魔していないか
- 制度は変化を支えられる形になっているか
生産性は、技術そのものよりも、
人・お金・技術がどう動くかで決まる。
つまり、生産性の問題は、技術の問題というより、構造の問題である。
ここを間違えると、「日本は技術が足りない国だ」という雑な話になる。
だが実際にはそうではない。
技術がないのではなく、技術や人材やお金が、十分に動いていないのである。
Ⅳ．日本の構造は、なぜ生産性が上がりにくいのか
日本には、生産性が上がりにくい産業や仕組みが大きな割合で残っている。
たとえば、
- 小売
- 飲食
- 介護
- 宿泊
- 農業
こうした分野には、それぞれ違いはある。
ただ、共通点も多い。
- 人手が多く必要
- 会社や事業が小さくなりやすい
- 価格競争が激しい
- 仕事を機械に置き換えたり、自動化したりしても、そのお金を回収しにくい
- 地域や生活に密着していて、単純に減らせない
たとえば小売は、売上が大きくても利益が薄い。
便利さを保つために、人手もコストもかかる。
農業は、小さい経営が多く、機械を入れたり、効率よく回せる大きさにまとめたりしにくい。
中小企業は、日本経済を支えてきた土台だが、規模が小さい分、投資や人材確保に限界が出やすい。
こうした産業や企業が悪いわけではない。
むしろ生活や地域や雇用を支えてきた。
問題は、それらを含んだ全体の構造が、成長しやすい形になっていないことである。
人もお金も、伸びる分野に集まりにくい。
低い付加価値のままでも残りやすい。
入れ替わりが遅い。
だから、日本全体の生産性は、ゆっくりとしか上がらない。
Ⅴ．安定を守る仕組みが、変化を遅らせることもある
ここで、日本社会の特徴に触れなければならない。
日本は長い間、安定を大事にしてきた。
- 雇用を守る
- 地域を守る
- 中小企業を守る
- 農業を守る
- 生活の基盤を大きく崩さない
これは戦後の日本として、かなり合理的だった。
急な失業や地域の崩れを防ぎ、安定した生活を保つためである。
実際、この仕組みのおかげで、日本は低い失業率や高い治安、比較的安定した暮らしを維持してきた。
日本では、暮らしが急に壊れにくいように、個人だけに負担を背負わせず、社会がある程度それを支えてきたと言っていい。
だから、安全優先そのものは悪ではない。
むしろ良いことである。
ただし問題は、安全を守ることと変化を止めることが、同じ意味になりやすいことである。
本来、社会の土台は安全であるべきだ。
病気や失業や老後の不安を、全部個人に投げる社会は長く持たない。
だが同時に、経済が成長するには挑戦が必要である。
新しい会社が生まれる。
古い仕組みが入れ替わる。
人が動く。
お金が動く。
この変化がなければ、生産性は上がらない。
問題は、日本ではこの二つがうまく分けて考えられていないことだ。
Ⅵ．必要なのは、綱渡りをやめることではなく、安全網の張り方である
この問題は、単純な二択ではない。
危ないから綱渡りをやめるのか。
観客が喜ぶから、そのままやるのか。
本当の問いはそこではない。
どんな安全網を張るのか。
つまり、失敗しても人生ごと壊れない仕組みをどう作るのかである。
どうすれば大事故を防ぎながら、挑戦そのものは止めずに済むのか。
どうすれば安心を壊さずに、変化を許せるのか。
これは経済でも同じである。
失敗したら人生が終わる社会では、人は挑戦しない。
だが逆に、どれだけ非効率でも守られ続ける社会では、入れ替わりが起きない。
必要なのは、綱渡りの禁止でも放置でもない。
挑戦を支える安全網の設計である。
- 失業しても再挑戦できる
- 学び直しができる
- 仕事を移っても生活が壊れない
- 事業に失敗しても社会的に終わらない
こうした仕組みがあって初めて、安全と変化は両立する。
生産性の問題は、技術投資だけでは解けない。
制度の問題であり、社会の作り方の問題であり、政治の問題でもある。
Ⅶ．「詰まり」の正体
ここまで来ると、「詰まり」の意味はかなりはっきりする。
詰まりとは、
お金がなくなることではない。
国債が売れなくなることでもない。
市場が急に崩れることでもない。
詰まりとは、構造が変わらないことである。
人も、企業も、産業も、制度も、大きくは動かない。
だから急成長もしない。
だから急破綻もしない。
価格は付く。
お金もある。
制度も動いている。
でも、回転数だけが上がらない。
これが、日本経済の特徴である。
日本経済は崩壊しないかもしれない。
しかし急成長もしないかもしれない。
その中間の状態を、私は「詰まり」と呼んできた。
それは金融の問題ではない。
市場の問題でもない。
財政の問題でもない。
その問いは最後に、人へ行き着く。
企業の収益は回復しつつある。
価格転嫁も始まった。
しかし、その変化が本当に成長の循環になるかどうかは、
そこで働く人に届くかどうかにかかっている。
Ⅷ．金利が映しているもの
このシリーズは、第一話で金利から始まった。
なぜなら金利は、最も分かりやすく、そして最も誤解されやすい数字だからである。
しかし最後に見えてきたのは、金利そのものではなかった。
長期金利が映しているのは、単なる価格ではない。
中央銀行がその場で決めた一時的な数字でもない。
それは、将来の成長と不確実性に対する評価である。
この国は成長できるのか。
構造を変えられるのか。
安全と挑戦を分けて設計できるのか。
その問いに対する市場の答えが、長期金利には表れる。
金利は未来の値段である。
第一話は金利から始まった。
しかし最後に見えてきたのは、社会の構造だった。
金利の話は、結局、人間の話に戻ってくる。
日本経済の問題は、金融でも市場でも財政でもない。
本当の意味では、構造の問題である。
そしてその構造をどう変えるかは、
これからの社会の設計にかかっている。